波乱のストラテジー

日経225について気になる情報を見つけたのでこのブログで紹介しようと思います。

大きく日経平均株価が動いた場合に有利となる「波乱のストラテジー」には、「ロング・ストラドル」と「ショート・バタフライ」があります。

「ロング・ストラドル」は、今後、日経平均株価が大きく動くだろうと予想されるとき、最もその価格に近い、限月の同じ権利行使価格のコールとプットを買うという戦略です。

この戦略は、日経平均株価がどちらかの方向に、大きく推移した場合に、利益を得る可能性があります。
逆に、日経平均株価がもみ合いとなり、小動きになった場合は、時間的価値が減少するので、プレミアムが下がってしまう可能性があります。
つまり、ロング・ストラドルの得られる利益は制限がなく、最大の損失は限定されるということです。

「ショート・バタフライ」も、大きく日経平均株価が動いた場合に有利となる戦略です。
この戦略も、ロング・ストラドルと同じように、今後、大きく日経平均株価が動くだろうと予想される場合に、最もその価格に近い、限月が同じ権利行使価格のコールとプットを買って、権利行使価格のひとつ幅を取ってコールとプットを売るという戦略です。

ショート・バタフライでは、得られる利益は限定されますが、ある程度損失を抑えることができるので、時間的価値の減少による影響を軽くすることが可能なのです。

また、バタフライと同じような戦略に、「コンドル」という取引があります。
これは、ストラングル戦略での損益を限定したうえで行なう取引で、ストラングルの売りと買いを組み合わせる戦略です。

インターネットの情報って信頼できるものから騙されたって思うものまで多いですが、参考になるものも多いですね。


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